康熙年间，吴三桂心存异志，得知“建文帝宝藏”一事，责令心腹铁横江寻找以作扩军之备；康熙亦得知此事，急派九贝勒漆黑侦查，九贝勒遂派出生于芙蓉城的乳娘花满娇(沈殿霞 饰)前往芙蓉城，以开客栈为掩护漆黑寻找宝藏着落。著名江湖的骗子孟颐飞(邱心志 饰)和水妃艳(袁洁莹 饰)在城郊骗得一大笔玉帛，正欲朋分，突然被官兵围捕，颐飞被铁横江带走，横江骗得颐飞喝下鸩酒，并许以重金命他去芙蓉城查寻宝藏的线索；康拇悍缱缘寐ヒ豢，外地土豪路青云(吴孟达 饰)便带二子路正、路直前来寻衅。