黄佩玉(陈锐 饰)上任之后，起劲推进与洋人的相助，让师爷很难明确，黄佩玉却以为与洋人相助是中国形势的时势所趋。余其扬(钟汉良 饰)伤好了，可是却由于找不到小月桂而抑郁寡欢。沁云(刘雨鑫 饰)和黄佩玉之间有了来往，辛黛玉(宋佳 饰)最先笼络黄佩玉，可是却看不惯黄佩玉的做法。小月桂由于交不起房租，被迫脱离了刘骥(高亮 饰)留下的屋子，再次漂浮陌头。余其扬继续探查常力雄(巍子 饰)的死因和嫌疑人物，在黄世宗处发明原来黄世宗交出的手枪制作图并不是射伤余其扬的那杆长射程手枪，而是一把微型近距离射杀的小手枪。永安百货开业，浦江商会会长黄佩玉剪彩，并和哈同联手。余其扬要师爷资助自己继续追查常力雄被杀事务的缘由，师爷却让余其扬放了黄世宗。小月桂在饭店里洗碗营生。余其扬发明了小月桂当掉的戒指，余其扬搜查线索寻找小月桂，两人却在陌头擦肩而过，当小月桂看到余其扬的时间，余其扬已然走远。小月桂在陌头放弃车厢中产下一女。沁云与黄佩玉的情谢谢情中，欲爆发关系，却被黄佩玉坚决的拒绝了。