明朝末年，奸佞当道，大内总管魏忠贤为了统治江湖，指使邪派魔头孟神通(徐少强 饰)抓获天魔教教主厉胜男(牛萌萌 饰)。一代大侠金世遗(景岗山 饰)独闯邙山，救下厉胜男，引发了一场世纪之战，两人最终将孟神通击败，并躲过了魏忠贤的追杀，但此时两人都已经中毒，厉胜男爱金世遗之深，为了救金世遗，不吝将惟一的解药给了他，自己则身亡而死。此役事后，江湖渐趋海不扬波，金世遗隐居海岛。 　　20年后，魏忠贤深夜恶梦，想到金世遗尚是心中的隐患，于是妄想着首先要除掉金世遗的徒弟、武林第一能手江海天(高雄 饰)等正直同盟及其支持的义军，诱使金世遗重现江湖，再将他除去，以告竣他一统江湖、谋权篡位的目的。他指派义子帅孟雄前往西昌平界说军起义，并安排了特工“灰狼”潜入武林正直中。恰逢魏忠贤寿辰将至，各路人马纷纷献宝，想要投合大权在握的魏公公。 　　此时，金世遗的儿子金逐流(陈龙 饰)已长大成人，受父命脱离海岛，怀着好奇与兴奋来到中土。金逐流上岸后，巧遇女扮男装的蒙面人史红英(萧蔷 饰)，两人爆发了一系列误会。为了追讨被史红英抢去的锦囊，金逐流一起追随，眼见了史红英从六合帮能手董十三娘和圆海手中抢夺了千年紫檀木的经由，并发明史红英现实上是一个美艳绝伦的女子。 　　金逐流好奇之余一起跟史红英来到了妓院“艳红楼”，闹了许多笑话，却见史红英又从邪派能手文道庄、文胜中父子手中巧妙地取走了金丝宝甲，并遭文道庄父子的追杀。金逐流拌住文道庄父子，史红英趁机逃走。