拍卖会已经邻近，许伯韬(施京明 饰)说服了阿义(张笑君 饰)，希望能在拍卖会上揭破龙泉剑的真相，阿义口头允许，但就在那天，突然逃走，溜之大吉。但他通过一个报童交给了秦坤(李欣凌 饰)一封信，后者把它交到了萧汉光(于震 饰)手上。拍卖会上，集中了上海滩的名士和中外记者。那把“龙泉宝剑”现身了。经由强烈叫价，最终被一个蒙着面纱的神秘女子买走，引起四座皆惊。她果真就是日本特工川岛芳子(王亚梅 饰)！这时，经由化妆的萧汉光向川岛芳子当众提出了诘责与揶揄，指出这把剑来路不正和不是货真价实，弄得川岛芳子很狼狈，公开场合之下，川岛芳子被迫试剑之后，那把剑断成了两截——原来是阿义让铁匠阿根仿制的赝品。接着，阿义又在“华清池”干了一票，杀了两个跟踪他的便衣。断剑让川岛芳子和许伯韬险些同时想到了一个事实，这就是在阿义的朋侪中肯定有一个手艺高明的铁匠。这个晚上，阿义又来到了阿根的铁匠铺，但紧接着一个蒙面人也赶到了这里，他和阿义几经交手，阿义照旧逃走了。翌日一早，萧汉光和余龙(叶静 饰)在野外的路上截住了铁匠阿根，但很快就让许伯韬给放了。原来，许伯韬是想通过阿根钓出阿义，他断定此人还在上海。于是，秦坤神秘跟踪阿根到了宝和寺，终于发明了阿义的身影。可是，阿义很快就识破了跟踪，用枪把秦坤给逼了回去。可是他却不知道，漆黑尚有一双注重他的眼睛，这就是谁人蒙面人。这个晚上，凭证阿义的安排，铁匠赶到阿义家里来接他的妻儿，就在出门的时间，一把枪瞄准了他们。接着，谁人蒙面人泛起了，他告诉铁匠，让今晚十点带着真的龙泉剑去东野外的刘家祠堂，不然他就杀了阿义的妻子孩子。