胡、苗、范、田四个家族的恩恩仇怨皆起源于一个传说：明末李闯王起义失败后
，留下了一个收尽人世财产的宝藏
，而通往宝藏的钥匙划分由闯王的四大护法胡、苗、范、田四人保管。由于宝藏的重大魔力
，江湖上、朝廷中历来就没有阻止过对这四个家族极其传人的搜捕
，甚至这四祖传人都在相互明争冷战
，人人都想将宝藏占为己有。这日
，胡祖传人胡一刀(黄秋生 饰)（黄秋生 饰）与苗祖传人苗人凤（方中信(方中信 饰) 饰）相约举行生死决战。正当两人激斗正酣时
，田家后人田归农(谭耀文 饰)（谭耀文 饰）为了宝藏的神秘趁机在暗处用鸩杀戮了胡一刀。胡一刀死前奋力将儿子胡斐(聂远 饰)（聂远 饰）交给了忠仆阿四带走
，交托他好好抚育。一转眼胡斐长大了
，他以为昔时是苗人凤将父亲杀死
，为了报杀父之仇
，他踏入了邪恶的江湖四处寻找苗人凤。