1949年，大上海解放前夕。八路军先遣队入城，国民党尚未完全撤离，城内势力犬牙交织，敌我难分。潜在在军统上海分站的中共地下党罗康(那钢 饰)趁乱盗得一份绝密文件，被军统处长李少云(丰明连 饰)向导便衣特务队紧追不舍，负伤的罗康逃到德兴洋行，找到了自己的单线联络人德兴洋行老板，地下党员叶正龙(聂远 饰)，见告叶正龙军统正组织人马前往炸毁沪江电厂。

叶正龙赶至电厂报信，却险被守卫电厂的工人纠察队当成搞破损的特务拒之门外。这时，国民党守军载满炸药的汽车随即开至电厂门口，；，叶正龙向导护厂队工人与仇人斗智斗勇拖延时间，终于坚持到八路军前来救援。李少云循着血迹找到了德兴洋行，机敏的罗康藏好了文件箱逃匿。李少云率特务追赶。

就在即将捉住罗康之时，却遭遇解放军进城先遣步队。连长高青山(张译 饰)救下了罗康，却嫌疑罗康的身份，将他关在暂时收容所。保住电厂的叶正龙赶回洋行，发明罗康已被收押。急切间却无法证实罗康和自己的地下党身份。被扣押的罗康担心那份绝密文件的清静，于是向先遣队团长说明情形，并希望安排职员马上回洋行取文件箱，孰料文件箱已被神秘人取走。

而另一边，叶正龙四处寻找能证实罗康身份的人。主要的一夜即将已往，叶正龙带着组织上开具的罗康身份证实质料赶往暂时看押所。就在看押所大门口，他闻声内里传来一声枪响，再进去时，被单独关押在收容所小房间里的罗康已倒在血泊之中，毙命身亡。其时上海时势杂乱无比，这件事就这么被压了下来。

枪声背后剧照